XPO Logistics公司放弃其首席运营官的解释表明 交易延迟暂停

XPO Logistics (纽约证券交易所股票代码：XPO)在不到一年的时间里就与其首席运营官达成了紧密关系，这表明运输和物流运营商在最近几个季度遭遇重创之后正在改变其战略。

在3月11日的一份监管文件中，该公司表示已无条件终止Kenneth R. Wagers的聘用。Wagers于2018年4月被聘用，部分原因是为了帮助贪得无厌的公司策划下一阶段的并购战略(M&A)。XPO在给MarketWatch的一份声明中表示，在公司放弃收购以支持部署资金进行股票回购之后，决定让Wagers离职。

对于XPO来说，这个消息很难实现。该公司股价在2月份下跌17.2% 在报告第四季度收益大幅低于预期后，并且在过去六个月中损失了一半以上的收益。

季度错失归因于一位不知名的大客户大幅缩减。该客户被认为是亚马逊 (纳斯达克股票代码：AMZN)，该公司一直在内部进行大部分物流业务。

延长的并购冻结?

XPO转向专注于回购而不是收购并不是新闻，该公司在其第四季度财报发布后表示该董事会已授权新的15亿美元股票回购计划以现金和债务融资。

但并购是XPO的DNA。首席执行官和汇总专家布拉德利雅各布斯(Bradley Jacobs)已经利用交易将该公司从一家价值1.77亿美元的卡车经纪公司打造成一家价值170亿美元的航运巨头。雅各布斯在第四季度财报电话会议上的讲话 让投资者有理由希望回购重点是暂时的。

我们喜欢并购。我们在通过并购创造重要股东价值方面拥有良好的记录。但是今天，即使我们花了很多时间 - 我们已经非常接近寻找一个好的并购候选人 - 最好的并购目标是收购我们自己的股票。这就是我们在可预见的未来部署资源的地方，而不是外部并购。

Wagers在面值上的偏离似乎意味着“可预见的未来”超过了几个季度，并暗示了高级管理层的重新洗牌远离并购。

幕后制作的剧集?

除了并购战略之外，还有其他问题导致了行政部门的重组。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师Amit Mehrotra在一份研究报告中表示，亚马逊可能已提前将其业务从XPO中撤出，因为它看到了从亚马逊聘请的Wagers扩展了为零售商和电子商务公司提供服务的XPO Direct业务。综合物流，运输和配送服务。XPO Direct可以说与亚马逊的亚马逊运营竞争，应该帮助非亚马逊零售商更好地与网络巨头竞争。

业内人士也有人建议亚马逊决定从XPO开展业务，这是对招聘Wagers公司的报复。行业刊物FreightWaves上个月引用了一位匿名消息人士称，亚马逊要求XPO“重新考虑”其雇用Wagers的决定，故事指出，“目前还不清楚双方是如何离开的，除了Wagers仍然在XPO工作的事实“。

目前还不清楚XPO和亚马逊之间幕后发生了什么，或者今天的关系在哪里。但是Wagers不再受雇于XPO。

现在离开这条路

XPO显然是一家处于转型期的公司。这是自去年7月以来的第四次主要行政离职，这次退出的消息清楚地表明，至少在目前这家公司不是大多数现任持有人买入的加速增长的故事 - 那个在2018年结束的10年期间，回报率超过3,000%。在接下来的几个季度中，我们将发现它是暂时的暂停还是新常态。

我通过这个有雾的补丁抓住了我的股票，看看事情在另一边看起来如何，但我并没有在这些水平上增加我的位置，尽管下降了。XPO拥有一系列极具吸引力的资产，并且面向庞大且不断增长的电子商务领域，即使没有亚马逊，它也可以成为所有与亚马逊竞争的实体和在线零售商的物流供应商。

一个成熟的，不那么以并购为重点的XPO 仍然可以成为一项优秀的业务和可靠的投资。但是现在看来谨慎推迟购买，直到我们更确定地知道XPO的前进方向。