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Twitter的收入如何战胜重大损失

2021-05-12 14:24:42 来源:

股价推特 (NYSE:TWTR)下跌超过20%,因为其最新财报公布,投资者反应,该公司第一季度财报。尽管该公司在底线上略微超出了分析师的预期,但诸如收入和可货币化的每日活跃用户(mDAU)增长等关键指标的业绩却处于低迷状态。

今年早些时候,Twitter制定了计划,到2023年底将其2020年的37亿美元收入翻一番,达到每年75亿美元,并使可货币化用户至少增长60%。尽管上一季度收入环比下降19.6%,该公司表示这些计划仍在进行中,但似乎投资者没有购买。

雄心勃勃的目标

为了使Twitter达到其2023年的收入目标,它需要在2021年,2022年和2023年每年增加约12.7亿美元的收入。

该公司历史收入增长的现实并不能完全满足这些崇高的期望,2019年仅增加了4.17亿美元,去年仅增加了2.57亿美元。这不仅远远低于Twitter的需求,而且增长似乎也在减速。

更重要的是,第一季度收入从2020年第四季度的12.9亿美元下降至10.4亿美元,缩水近20%。Twitter以美元计价开始了新的一年,无论如何,今年似乎都不太可能增长到满足其长期目标所必需的速度。但是,这一数字确实比去年同期增长了28%,因此,如果它在2021年剩余时间内的表现能大幅度提高的话,大门仍然会敞开。

获利的每日活跃用户增长略有更有利。该指标环比增长4%,同比增长20%。但是,从现在到2023年年底,仅4%的环比增长将产生3.06亿用户,少于该公司预计的3.15亿用户。如果公司保持其按年增长的轨迹,这种情况将会改变,但是由于2020年的艰难比较以及持续的经济开放,这将是一个很大的障碍。

到目前为止的结果表明,Twitter可能远低于2月份向投资者提出的雄心勃勃的推销计划,这是该股在财报日后大幅下跌的一个重要原因。如果mDAU增长停止减速,则可能会达到用户目标,但是任何疲软的季度都将结束讨论。

估值与(缺乏)收益

截至撰写本文时,Twitter的股价约为每股52美元,其市值为420亿美元。根据2019年的每股收益1.87美元,这将是相当合理的,因为这将代表约28倍的市盈率。但是该公司未能在2020年实现类似的业绩,而是每股亏损1.44美元,使投资者的希望寄托在上述雄心勃勃的指导方针上。

Twitter恰好位于两个主要的社交媒体竞争者的中间:Facebook,其市盈率是2020年的30倍左右,而其利润仍在继续增长;而Snap却屡屡未能提供全年收益,而其市盈率仅为30倍。乘以2020年的收入。

Twitter的收入是2020年的11倍,较为合理。

为了使公司稳定发展,它将需要维持用户增长并迅速将其货币化,以支持在短短几年内使收入翻番所需的收入增长。否则,相对于大盘而言,该股票可能会处于一段表现不佳的时期。


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