用户数量下降 另一个迹象表明2019年将是这个视频游戏巨头的艰难一年

投资者知道Activision Blizzard (纳斯达克股票代码：ATVI) 将在2019年度过艰难的一年，但现在它已经到了，结果有点令人震惊。2019年第一季度的收入和净收入都大幅下降，因为Fortnite和Apex Legends等竞争对手的游戏吸引了游戏玩家的注意。

好消息是管理层对今年的预期保持稳定。如果Activision Blizzard能够在2019年实现这一目标，那么2020年可能会有一些亮点。

Activision Blizzard本季度发生了什么?

标题数字表明了广泛的情况，但细分结果显示了优势和劣势。也许有些令人惊讶的是，手机游戏在2019年初保持最佳状态。

Activision的月活跃用户(MAU)从2018年第四季度的5300万降至2019年第一季度的4100万。暴雪的MAU下降了300万至3200万。King是获得用户的一个细分市场，MAU从2.68亿增加到2.72亿。

Activision Blizzard部门从一年前的500万美元增加到3.17亿美元，但部门营业收入从9200万美元下降到7300万美元。使命召唤继续推动增长，Sekiro：Shadows Die Twice的推出帮助结果。

暴雪部门的收入为3.44亿美元，比一年前的4.8亿美元大幅下降，营业收入从1.22亿美元降至5500万美元。2018年第一季与超级联赛和魔兽世界扩张销售的推出相比是一个艰难的比较，但这种下降是值得注意的。

King部门收入仅下降500万美元至5.29亿美元，营业收入从1.91亿美元下降至1.78亿美元。与一年前相比，Candy Crush活跃用户数增加了，广告收入与去年同期相比增长了一倍多。

经营现金流下降14.9%至4.5亿美元，自由现金流下降13.3%至4.32亿美元。

电子竞技仍然是一个焦点，即使它没有推动收入增长。使命召唤电子竞技联盟已经宣布，五个团队的销售已经完成，因此寻找电子竞技是这项业务未来更重要的一部分。

管理层希望2019年推出的产品能够扭转一些疲软的结果。使命召唤：手机将于今年晚些时候在北美，南美和欧洲首次亮相，而Candy Crush Friends Saga则推动了King的成长。但是几乎没有新的游戏，对于Activision Blizzard来说，这将是一个缓慢的一年。

管理层必须说什么

首席执行官罗伯特·科蒂克(Robert Kotick)继续认为，动视暴雪(Activision Blizzard)在投注耐用特许经营权方面拥有正确的长期战略，而不是追逐游戏中最新的闪亮对象。在电话会议期间，他说：“在今天的内容环境中，我们以特许经营为中心的方式比以往任何时候都更加重要。游戏玩家玩游戏时间更短;创建和维持新的特许经营权仍然是娱乐业最困难的任务之一。”

从长远来看，他可能是对的，但这并不意味着2019不会粗暴。来自竞争对手的新游戏正在引起人们的关注，而Activision Blizzard最大规模的推出将在今年晚些时候推出，但随着持久特许经营权的扩大，它应该有助于公司的发展。

期待

第一季度之后没有变化的一件事是2019年的指引。管理层仍然预计收入为60.3亿美元，非GAAP收益为每股1.85美元。只要Activision Blizzard可以保持数量并产生自由现金流，它就能够在2019年后期到2020年发布有影响力的游戏之前等待时间。