您的位置: 首页 >债券 >

西门子股价下跌 有远见的投资者现在都在关注

2019-08-04 11:45:20 来源:

西门子(WKN:723610)已经进入其财年的最后一个季度。最新数据显示出拖累价格的某些弱点。理由足以仔细研究整个事情。阻尼器可能是一个买入机会。

第三季度数据的重要发现

许多投资者不太喜欢的一件事是数字工业的新订单下降低于销售水平。因此,该部门实际上已经适应增长,在销售额比上一年下降2%之后,有进一步萎缩的危险。最重要的是,德国汽车和机械制造商自动化的不良交易是一个原因,预计在2020年秋季之前情况会好一些。现在,需要减少临时工和进一步的成本控制,以稳定翻滚的边缘并将其带回目标走廊。

天然气和电力目前正在为计划的分拆做好充分准备。不过,问题领域还不是很好。订单下滑15%,销售额下降5%,利润率也下降。调整后的营业利润与销售额的比率为3.6%(“EBITA”,即利息,摊销和税收之前),底线是净利润可能没有剩余。

另一方面,流动性令人印象深刻地证明,阿尔斯通(WKN:A0F7BK)的第三个是非常不必要的。已经满员的订单簿继续增长,并有望在未来几年内实现销售增长。整个行业良好的产能利用率也在所需的区域内提高了利润率。这是整个集团至少可以合理地保持增长轨道的原因之一。

尽管如此,本财年的每股收益(仅持续两个月)可能会下降到略高于6欧元,低于去年的7欧元。尽管该集团在视觉上看起来很优秀,但利润仍然停滞不前,这在某种程度上令人失望。

这就是为什么所有努力似乎无处可去的原因

西门子有时对我来说似乎是一条蛇 - 不是因为毒性或作弊,而是因为她总是优雅光泽的皮肤,她总是沿着地面爬行。该公司正在不断削减它的皮肤,但股票的趋势是横向与利润一致。

CEO Joe Kaeser对他所开发的结构感到自豪。西门子Gamesa(WKN:A0B5Z8)和西门子医疗保健公司(WKN:SHL100)自身表现良好,早期的反复无常的移动性已成为稳定的支柱。将核心业务集中在工厂,建筑物和基础设施的电气化,自动化和数字化上也是有意义的。在这里,西门子可以充分利用其优势,塑造工业4.0,与其他公司不同。

但是,这种不断修补优化组织并专注于激动人心的增长主题的做法也有其代价。首先,必须不断进行收购,以便为集团带来互补的技术和专业知识。其次,该战略要求表现不佳,表现不佳,萎缩,抛售或放弃表现不佳的人。这种换羽过程每个都要花很多钱,无论是裁员,整合,收购溢价还是咨询费用。

此外,剥离的企业往往是收入来源,而许多收购的子公司最初规模相对较小,尚未发现其潜力。这并不像股票市场上说“来回掏空口袋”,但我认为这有点朝这个方向发展。我想估计西门子的许多增长潜力,但忽略昂贵的优化措施将是一个错误。

为什么未来看起来很有希望

我问自己的一个重要问题是,正如西门子所说,如果西门子动力公司的副产品明年成功,那么Mobility将找到解决方案。毕竟,经过漫长的转型过程,所有建筑工地终于都供应了,这样管理层才能专注于核心业务的发展?或者,昂贵的周期会重新开始吗?

这就是为什么西门子大力投资其技术,建立强大的合作伙伴网络以及通过创建MindSphere等有吸引力的平台从竞争中脱颖而出的重要性。例如,这些投资包括收购Mendix,后者正在以惊人的速度增长,并且在我看来,它在MindSphere的成功中起着关键作用。我也喜欢西门子在3D打印工业化和氢电解等问题上处于战略地位的方式。

总而言之,我相信,西门子的被压抑的潜力将在中期内解除,而不会产生消极影响,就像最近一样。市场驱动力非常强劲,直到2021年,刚刚剥了皮的西门子蛇应该能够爬上一棵树了。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

精彩推荐

图文推荐

点击排行

Copyright 平安财经网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 联系QQ2807158082

本站除标明“本站原创”外所有信息均转载自互联网 版权归原作者所有。