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鲍威尔的证词可以决定股市反弹

2019-07-12 11:10:42 来源:

美联储主席杰罗姆鲍威尔有机会加强市场对7月末降息的预期,或在未来一周向国会发表讲话时加以控制。鲍威尔周三在众议院金融服务委员会和参议院银行委员会作证,预计将回答有关经济和美联储政策的问题。他的证词是在6月强劲的就业报告引发了对美联储是否会在本月实际降息的问题之后发表的。上个月美国经济增加了224,000个就业岗位,轻松超过道琼斯指数165,000。该报告将基准10年期国债收益率回到关键的2%水平之上。美元兑一篮子货币也出现反弹,对黄金等商品构成压力。

BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen在一份报告中写道,该报告“强于预期,但伴随着-11k的修正,工作收益并没有破坏美联储26天的预期下调。”美联储下一步决定7月31日的利率。

在接下来的一周,市场还有其他地方可以寻找美联储政策的线索,包括美联储上次会议的会议纪要,之后它表示可以在需要时降息。这些会议纪要于周三下午公布。周四还有重要的消费者价格指数通胀数据和周五的生产者水平通胀数据,当时PPI报告。

但鲍威尔对国会委员会的评论可以澄清美联储是否正在按照普遍预期的那样在本月晚些时候降息。

“我不清楚这些数据是否会以某种方式造成一种尖叫的情况。归结为,美联储是否能够在这里验证市场的温和?”Amherst Pierpoint首席经济学家史蒂芬斯坦利说。“过去一个月或六周美联储通信的一个特点是他们不愿意提前做出任何承诺。”

对降息的希望使本周债券收益率下降并支撑股市。道琼斯工业平均指数,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数创下历史新高。科技板块涨幅超过1%,而通讯服务板块涨幅超过2%。

经济学家表示,如果鲍威尔没有按计划降息,那么市场将出现剧烈波动。美联储基金期货市场的定价是整整一个季度的降息,而7月则略微降息。

斯坦利说:“我个人现在看不到这种情况。”“他们是否被动地接受了市场的判决,或者他们是否会退缩,因为他们现在还没有完全放松?很容易调整市场的预期。鲍威尔下周会说话,这将是一个绝佳的机会如果他们如此倾向。“

斯坦利表示,此举将扰乱股市并削弱金融环境,这是美联储不想做的事情。但对美联储的利率走势也没有一致的看法。克利夫兰联邦储备银行总裁洛雷塔·梅斯特本周表示,利率应保持在一段时间内。另一方面,由于美联储没有降息,圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德在6月会议上表示反对。

Grant Thornton首席经济学家黛安•斯沃克(Diane Swonk)表示,鲍威尔的语气变化将具有破坏性且不太可能。“还有其他人试图弄清楚现在做什么是正确的事情,而且没有简单的答案,”Swonk说。“杰伊鲍威尔已经下定决心,他不想陷入经济衰退的错误一面。”

斯旺克表示,她预计美联储将在月底将利率降低25个基点。“你所需要的只是不确定性。你已经得到了。你需要低通胀。你得到了。你需要的工资不会迅速加速。你已经得到了,”她说。“你已经排好了所有这些东西。”

一些经济学家预计会减半,但斯万克表示,由于联邦基金利率范围为2.25%至2.50%,美联储实际上并没有真正拥有大量弹药,因此太多了。“他们想要保险,但他们不想放弃房子,”她说。

除美联储外,投资者将开始考虑未来一周的第二季度财报季。百事可乐是周二发布报告的一个大名,在下周银行和其他人的大量报告发布之前。

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