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中国13万亿美元的境内债券市场使全球指数首次亮相

2019-04-02 17:34:14 来源:

全球经济在2019年萎靡不振,引发了经济衰退的担忧,并迫使世界各国央行考虑重新放宽政策。

这些压力促使政府和其他当局反复预测降级。以下是经济合作与发展组织如何看待全球前景。它还警告说,下行风险可能意味着结果更加疲软。在全国近13万亿美元的在岸债券中有一部分被纳入关键的全球指数之后,预计外国资本流入中国将从周一开始上涨。

周一,中国以人民币计价的政府和政策性银行证券被列入全球固定收益投资基准彭博全球综合指数,这可能引发更多资金流入该国,并为货币和基金借款人提供稳定性。

全球银行预测,未来五年,Bloomberg Barclays指数的纳入将吸引7000亿至8000亿美元的海外资金。美国金融信息提供商彭博社(Bloomberg)最近进行的一项调查显示,亚洲超过67%的市场参与者今年可能会增加对中国境内债券的投资,主要受到指数纳入的推动。

国家外汇管理局周五表示,提高资本账户的可兑换性将是今年的关键任务之一,以逐步实现自由跨境资本流动,进一步开放债券市场。

布隆伯格董事长彼得格劳尔在一周前的一次独家采访中告诉“中国日报”,包含该指数将使中国债券市场对全球投资者更具吸引力并带来更多流动性。他预计随后几年将采取更多政策措施。

格劳尔表示,这些措施包括改善中国的信用评级体系和公司披露水平,推出新的指数产品,如债券交易所交易基金,以及扩大对冲工具以管理外汇和利息风险。

他说,经过20个月的过程,以人民币计价的政府和政策性银行债券将占该指数成分的6%至7%。

据央行称,截至2月底,中国境内债券市场价值为88万亿元(13.12万亿美元)。

“国际投资者希望参与中国经济的增长。他们可以做的一件事就是投资固定收益工具,”他说。

此外,该指数将允许全球投资者将业绩与整体情况进行比较,这是一个重要的全球基准。

目前,中国的10年期国债收益率高于美国,德国和日本,其回报率高于信用评级相似的其他经济体。Grauer表示,这可能会推动投资者需求并为全球投资者提供多元化机会。

他说,美国投资者对中国金融市场充满信心。“如果你想在全球舞台上发挥作用,你应该在中国占有一席之地,成为一个良好的企业公民,对中美关系有着长远的看法。

“我相信中国金融市场的开放可能是全球资本市场历史上最大的变化之一,也是最激动人心的变化之一。”

全球评级公司穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)副总经理伊万忠(Ivan Chung)表示,将中国国内债务纳入指数可能会导致大约2万亿美元的资金流入中国境内债券市场。

根据穆迪的数据,截至1月底,外国持有的中国国内债券总额为1.75万亿元,相当于已发行境内债券总额的2%。

“随着投资者越来越多地参与并更好地了解中国境内债券市场,他们会更加放心地增加以人民币计价的资产配置,并将投资扩大到其他信用债券,如市政债券,公司债券和资产支持证券,”涌。

根据国有清算所中国中央存管和清算所的数据,截至2月底,托管账户中的政府和政策性银行债券总额为47.86万亿元。

与国债和政策性银行债券相比,鉴于目前的公司披露水平和治理质量,中国公司债券对外国投资者来说目前还不具备吸引力。对潜在违约风险的担忧可能会阻碍他们增加资产配置的持有量。

前中央银行行长周小川在博鳌亚洲论坛上表示,随着中国进一步开放13万亿美元的境内债券市场,外国机构将更多地参与中国债券市场,并将增加对承销公司债券的兴趣。

外汇监管机构表明,2018年,外资流入境内债券市场的净流入额为637亿美元,比2017年的水平增长1.4倍。

“它(包含)表明中国资本市场的有序开放,以及金融市场基础设施的改善,”国家外汇管理局2018年周五发布的年度国际平衡报告称。

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