债券投资者现在认为国会共和党领导人对税收立法更为重要

在债券市场，唐纳德特朗普总统似乎正在失去他的影响力。

根据高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)分析师的数据，今年前8个月，美国财政部市场与特朗普的支持率一致。也就是说，每当他的评级下跌时，10年期美国国债的收益率下降 - 这表明投资者认为总统推行大规模减税计划的能力较低，这可能会刺激经济增长而牺牲更广泛的政府赤字。

然而，自9月初以来，情况发生了变化。随着特朗普的支持率下降，国债收益率攀升。截至12月13日的盖洛普民意调查显示，约有36%的美国人赞成总统所做的工作，而1月份这一比例为46%。

高盛分析师查尔斯希梅尔伯格和詹姆斯韦尔登周四在一份报告中写道，投资者似乎已将注意力转向经济数据以及国会领导人可能通过大公司减税的可能性。也就是说，相关性已经破裂; 债券投资者似乎不再关注总统的跌宕起伏。

“在今年的大部分时间里，他的支持率似乎反映了市场对通过税收法案进行财政刺激的前景的评估，”分析师写道。“然而，自9月以来，市场的焦点似乎已经转移到其他因素上，例如国会希望通过税收法案。”

高盛(Goldman Sachs)的一份报告是在特朗普遭遇挫败后的一周内发生的，特朗普在共和党击败罗伊摩尔后遭遇挫折，他是来自阿拉巴马州的共和党参议员候选人，当时他被指控在30多岁时捕捉少女。尽管存在指控，特朗普已经支持摩尔，而阿拉巴马州是一个稳固的共和党国家，因此民主党人道格·琼斯的胜利标志着对总统支持的否定。

然而，第二天，共和党立法者继续在削减公司税率的1.5万亿美元法案上取得进展，众议院和参议院谈判代表达成协议，可能会在年底之前在两院通过立法。

高盛(Goldman Sachs)分析师表示，特朗普的受欢迎程度与财政措施之间的相关性也可以在美国股市中看到。与债券市场不同，股票投资者认为公司减税是积极的，因为季度利润可能会增加。

尽管特朗普的评级下滑，但自9月初以来，一篮子高收益股票(最有可能从公司利率下调中受益)相对于更广泛的标准普尔500美国股票指数飙升。此前，高税收股票与特朗普的受欢迎程度之间存在很强的相关性。

“股票市场对税收立法的评估与总统批准脱钩，”Himmelberg和Weldon写道。