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随着利率的上升 富国银行通过吝啬利润获得丰厚利润

2019-03-14 15:16:59 编辑: 来源:
导读 随着美国利率的上升,储蓄者正在获得收益。美联储在短短两年多的时间内将利率提高了1 25个百分点,这是自2008年金融危机后央行将目标降至接

随着美国利率的上升,储蓄者正在获得收益。

美联储在短短两年多的时间内将利率提高了1.25个百分点,这是自2008年金融危机后央行将目标降至接近零以来的首次加息周期。在此期间,大型银行如Action Alerts Plus持有JPMorgan Chase&Co。(JPM - Get Report),Bank of America Corp.(BAC - Get Report),Citigroup Inc.(C - Get Report)和Wells Fargo&Co。(WFC - 获取报告)几乎没有增加他们向定期存款人支付的费用。

自美联储加息开始之前,美国最大银行摩根大通自2015年第三季度起将平均存款利率提高了0.21个百分点。根据这家总部位于纽约的公司的财务披露,该公司通过将自己的银行账户中的许多存款存入其中,其利率上升了0.84个百分点,从而使该公司获利丰厚。

目前的趋势是如此显着,在高盛集团的分析师(GS -获取报表),对手的华尔街公司,相对微小的银行业务,本月初公布对此事进行了报道,并指出,储蓄率“几乎“在2017年,即使银行收取的贷款和其他资产的利息也随着美联储的增长而上涨,这一点仍然没有动摇。”

因此,在2008年危机发生十年后,退休人员和其他避开股票并选择波动较小的人,大型银行的政府保险储蓄账户仍然收益微薄。

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“在美联储加息周期中,一些大银行实际上没有将存款收益率提高,”BankRate.com的首席金融分析师格雷格麦克布赖德表示,该公司跟踪储蓄和贷款行业。

根据高盛研究人员的说法,美联储三次加息总计0.75个百分点并没有传递给摩根大通,美国银行和富国银行的储蓄者。花旗集团仅增加了4%的加息幅度 - 意味着仅增加0.03个百分点。

高盛在1月8日的报告中写道,美国大型银行的股东“不必担心”。“大型银行仍在筹集廉价资金。”

存款动态部分取决于美联储自己的做法:在危机之后,它以近4万亿美元的新鲜现金淹没了金融市场,同意向银行支付利息,只需将资金留在自己的存款账户中。中央银行。

存款利率增长缓慢可能引发关于行业竞争和银行市场力量的争论,只要它允许它们在很少或没有客户流失的情况下决定条款。这种模式还引发了一些问题,即大金融银行在金融危机期间从美国财政部获得数十亿美元的救助资金后,大型银行必须承担哪些道德义务(如果有的话),更不用说数千亿美元的秘密紧急贷款来自美联储。

目前的美联储加息周期是金融危机并购浪潮以来伴随着规模集中的第一次。随着金融危机扰乱市场,摩根大通收购了华盛顿互惠银行,而富国银行收购了美联银行,美国银行吞并了美林 - 当时由于经纪客户收取的存款而成为一家大型银行。

华尔街近期对存款的吝啬与小型和网上银行的行为形成鲜明对比,这些银行的利率提升得更快。高盛表示,CIT Group Inc.(CIT - Get Report),美国运通公司(AXP - 获取报告)和发现金融服务(DFS - 获取报告)等网上银行已经平均过去70%的美联储12月以较高存款利率形式向客户提高利率。

“没有增加存款支付的银行是最大的银行,”BankRate的麦克布莱德说。“他们拥有如此多的内置定价能力。”

根据联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)的数据,全国储蓄账户的平均利率现在约为0.06%。这正好是2015年9月美联储加息周期开始之前的数字。

由于缺乏存款利率增长,银行高管一般将“市场”归咎于“市场”,他们认为除非主要竞争对手采取行动,否则他们不需要支付更多费用。另一种解释是,客户对存款的需求充其量只是乏善可陈。

然而,他们承认提高其最佳客户的存款利率:大公司也是其他交易的主要收费来源,如接线货币,贷款,债务承销,证券交易和跨境融资。此外,银行高管表示,负责监管公司工作现金账户的企业财务主管对利率的看法一目狼彩,因此他们不断寻求最优惠的交易。

美联储加息与存款增加之间的差距在金融业中受到密切关注,以至于银行家和投资者都有一个衡量标准的指标:“存款贝塔”,计算的是美联储加息的比例转移到储蓄者手中。如果银行通过整个增加,存款beta是100%; 如果他们通过一半,那就是50%。

存款至关重要。银行依靠它们为贷款提供资金,而不是在全球债券市场以较高利率借入现金或通过出售股票来筹集资金 - 这一举动削弱了股东的回报。加起来,较长的大银行保持较低的存款利率,他们将获得更多的利润。

摩根大通全公司第四季度存款利率平均为0.35%,高于2015年第三季度的0.14%,就在美联储开始加息之前。相比之下,美联储现在支付银行自有存款利息的1.5%。在2008年危机之后的联邦政策变化之前,银行不允许从中央银行的停车现金中收取任何利息。

部分结果是,摩根大通的净利息收入 - 它在贷款和其他生息资产之间的差额以及它在存款和其他借款中支付的金额之间的差额 - 在2017年跃升至501亿美元或比2015年水平增加15%。

摩根大通首席财务官玛丽安娜湖(Marianne Lake)本月在电话会议上向银行股票分析师证实,对于“零售,支票和核心储蓄,存款率几乎没有变动”。

她表示,定期储户可能会再次看到2018年他们的储蓄率几乎没有改善,至少相对于美联储预期加息0.5个百分点至1个百分点。

“我的期望,就我们所处的位置而言,在绝对的利率水平上,就是在零售空间,我们仍然会看到很多纪律,”Lake告诉分析师。

根据BankRate的McBride,在线和小型银行被迫支付更高的利率以吸引存款,部分原因是他们没有最大银行的大型分行和ATM网络。“他们在每个角落都没有分支机构,无处不在的自动柜员机以及他们在球场上的名字,”他说。“你不可能超出大银行的市场,所以你支付更高的存款利率并以这种方式竞争。”

实际上,美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)通过指出客户从他们的储蓄账户中获得的各种服务和便利来解释他的公司对存款利率的紧张程度。他指出,平均支票账户余额也有所增加,这些余额几乎没有任何利息。

“许多人专注于它的一个方面,并试图孤立它,但它实际上是一个非常综合的业务,”Moynihan说。

花旗集团首席财务官John Gerspach本月在电话会议上告诉记者,低存款利率是“竞争状态的反映”。这家总部位于纽约的银行在美国之外拥有广泛的国际业务,去年的平均存款利率仅增加0.19个百分点,达到0.94%。

高盛分析师写道,“鉴于2017年12月加息后存款利率基本保持不变,强劲的行业存款增长表明大型银行继续在提高廉价基金方面没有什么问题。”

富国银行(Wells Fargo)的高层管理人员本周早些时候在一次电话会议上告诉投资者“市场未对消费者支付的费率进行调整”,他们仍然因一系列涉嫌客户滥用行为的丑闻,包括制造数百万未经授权的账户而感到沮丧。和小企业银行存款,我们都没有。“

在最大的银行中,富国银行(Wells Fargo)的跌幅最大,其平均存款利率自2015年第三季度以来仅上升0.16个百分点,至最近一个季度的0.28%。

“我们正在竞争关系的价值以及我们可以提供的便利和服务,”斯隆说。“所以我们不只是在竞争价格。”

斯隆说,如果最近通过的美国减税转化为更快的经济增长,反过来推动对贷款的需求,情况可能会在2018年发生变化。此时,银行可能需要更多资金来发放贷款,从而刺激最大的金融机构之间的存款竞争。

他说,就目前而言,“我们认为我们不必做太多事情。”

DepositAccounts.com网站的创始编辑Ken Tumin表示,现在平均在线储蓄账户的收益率是实体银行平均利率的六倍。不过,他说,这种差异对于一些储蓄者花费时间转换银行来说可能仍然微不足道。

例如,对于账户中有5,000美元的客户,1%的额外收益率仅为50美元。他表示,对于拥有5万美元的账户来说更有意义,因为额外的资金将等于500美元。

“很多人在他们的储蓄账户中没有那么大的数额,他们不会对转移他们的钱感兴趣,”Tumin说。

根据麦克布莱德的说法,自2015年底美联储开始加息以来存款利率的上涨远远落后于之前的远足周期。

他说,过去,收益最高的账户与美联储的涨幅存在一对一的关联。现在,即使是最高的付款人也有约0.5的相关性。更重要的是,许多银行甚至在美联储正式宣布任何增加之前就已经加息 - 以确保他们不会错过或落后于竞争对手。

最近的趋势是“非典型的,因为我们不仅没有像过去那样看到存款收益率上涨,而且我们看到的涨幅往往是反动而非预期,”麦克布莱德说。“甚至之后,涨幅相对温和。”


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