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投资气氛或转 29242为主要阻力位

2019-03-14 17:47:35 来源:

内地上月新增人民币贷款由1月的3﹒23万亿元大幅回落至8858亿元,人行行长易纲亦指中国目前虽然有一定的空间降准,不过空间比前几年少,惟消息未有冷却A股投资气氛,上证综指继续处于3000点之上。

不过,中国今日将公布首2月固定资产投资、社会消费品零售等经济数据,国务院总理李克强周五(15日)将于人大闭幕后召开记者会,或会进一步解说政策及经济形势,若数据低于预期或市场解读出现落差,或为股市带来短期调整借口,3000点为主要支持。

中美贸易进展宜持观望

中美谈判再现正面讯号,消息指中国副总理刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长梅努钦通电话,就协议文本关键问题进行具体磋商。早前有美国传媒报道,习近平与特朗普3月或于美国会面签署中美贸易协议。同时亦有传媒指,特朗普正给予美方贸易谈判代表压力,希望令中美尽快达成协议,以助争取连任。不过中美谈判及华为问题始终较为复杂,加上特朗普性格反覆,目前而言,对中美贸易进展只宜持较观望的态度。

早前被特朗普指“太强将损害竞争力”的美元汇价因欧元弱势反复回升,加上环球经济放缓不利于部分依赖出口的新兴国家,近期不少新兴货币汇价兑美元偏弱。虽然年初至今新兴股市录得资金流入,不过强美元将不利新兴市场的资金流向,若美元持续强势,或加大资金流出诱因,为新兴金融市场带来压力。

短期政经因素不利美股

欧洲方面,英国修改后的脱欧协议再度遭否决,令其前景趋于不明朗。同时欧洲地区的经济前景仍面临较大挑战。欧洲央行宣布,至少在2019年年底之前会保持利率在目前的水平,以及在9月份对银行推出新低利率长期贷款计划,期限为两年。

另一方面,欧洲央行下调今年经济增长预测至1﹒1%,较去年12月的预测低0﹒6个百分点。通胀率预测亦下调0﹒4个百分点至1﹒2%。总裁德拉吉表示围绕欧元区经济成长前景的风险仍然倾向于下行。欧元区货币政策进一步宽松,欧元短期可能仍有进一步的下行空间。

美股近日表现反复。事实上,美股反弹力度强劲,已收复大部分去年第四季度的跌幅。然而,美国企业盈利2019年预期只有单位数增长,目前估值并不吸引。再加上总统特朗普施政不但受民主党所控制的众议院所约束,而且亦受通俄门事件困扰,或令其未能集中精力处理美国国内经济问题。短期政经因素均不利美股,投资者宜等待更好的买入机会。

香港资金或有外流风险

总理李克强于人大会议公布2019年中国经济增长目标,由2018年的实质GDP增长6﹒6%,放缓至6﹒0-6﹒5%。为稳定经济,国务院大幅下调增值税税率1至3个百份点,加上其他的减费措施,2019年减税降费达2万亿元人民币。据市场分析指出,上述的措施可提升中资企业盈利2-3个百份点,受益行业包括机械设备、化工、汽车、有色金属、煤炭等。

受惠A股市场的投资热潮带动,推动港股一度突破29000点阻力位,同时每日大市成交额亦持续处于1000亿元以上,反映投资气氛仍然较佳。不过近日港汇走弱,并触及弱方兑换保证,金管局于月内已两度入市,反映资金或有外流风险。

虽然目前的银行体系结余仍有近700亿元,不过在资金趋紧下,将难为股市提供推升动力,或限制未来股市表现。另外,由于目前大市主要以投资情绪主导,若中美贸易及经济数据等出现负面消息,令投资者重视聚焦经济数据及前景,或将扭转投资气氛。技术上恒指于250天线见较大支持,而月初高位(29242)将为下个主要阻力位。

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