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什么是期权的时间价值?期权价值包含哪些?

2020-02-11 09:48:51 来源:
  什么是期权的时间价值?期权的时间价值是指在期权有效期内,由于期权标的物价格的波动,可能为期权获得者带来收益的增加额。它是期权价格(期权费、权利金)的另一个重要组成部分。
  在已经掌握了期权的内涵价值、期权费的情况下,人们可以从下述公式中“倒推出”期权的时间价值。
  期权的时间价值=期权费(权利金)一期权的内涵价值 (10.4)
  在期权合约到期之前,期权合约标的物的市场价格处于不断的变化之中,持有期权就有可能增加收益。正因为这样,期权价值(期权价格)通常都高于其内涵价值。期权价格超过内涵价值的这一部分,就是期权的时间价值。
  一般来说,如果某一期权价格大于其内涵价值,说明该期权的“时间价值”大于0。具体说,美式期权的时间价值在到期之前总是大于0。但是,欧式期权的时间价值就不一定大于0。如果欧式期权在“到期前”,标的物的市场价格对期权获得者有利时,其时间价值就大于0;如果欧式期权在“到期前”,标的物的市场价格对期权获得者不利时,其理论时间价值就小于0。
 
  期权价值包含哪些?期权价值的组成可以分为两个基本部分:内在价值和时间价值。期权价格(权利金)的变化会随着内在价值和时间价值的改变而改变。
  期权价格 = 内在价值 + 时间价值
  内在价值
  期权内在价值是指对于期权买家而言,如果立即行权,所能获得的收益价值。
  时间价值
  因为期权是由到期日的,所以期权价格的一部分是由时间价值组成的。也就是说,当其他因素不变的情况下,时间流逝会导致时间价值的减少,也就是期权价格会相应下降。
  由于期权价格是由内在价值和时间价值组成的,当我们算出内在价值后,时间价值就可以通过下面这个公式算出:
  时间价值 = 期权价格 – 内在价值
  下面我们通过两个例子来解释如何判断期权的内在价值以及时间价值
  例子1:
  期权合约SR709C6600,该合约是以SR1709期货合约为标的资产,行权价格为¥6600的看涨期权。假设现在SR1709期货合约市场价为¥6670。该期权合约内在价值为¥70,若期权价格为¥180,那么时间价值是多少?
  时间价值=期权价格-内在价值=¥180-¥70=¥110
  例子2
  期权合约SR709P6500,期权价格为¥75。假设现在SR1709期货合约市场价为¥6670。该期权合约的内在价值和时间价值分别为多少?
  首先,若该买家行权,则会面临亏损(以¥6500的价钱卖出值¥6670的期货合约)。因此该期权合约的内在价值为零。
  那么,该期权价格为时间价值,时间价值=¥75。
        以上就是小编关于什么是期权的时间价值和期权价值包含哪些的相关内容,希望对大家有所帮助。
 

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