零售和工业活动改善为货运提供一定的稳定性

零售和工业活动得到​​改善，为货运提供了一定的稳定性

由于零售销售和工业生产的增长超过了本月的预期，来自货物方面的经济数据在5月份出现了一些生命迹象。这是一个令人鼓舞的迹象，表明第二季度的活动可能会趋于稳定，尽管制造业的细节指向了一些挣扎。人口普查局报告称，5月份零售总额较4月份增长0.5%。这超过市场预期的增长0.3%，并标志着零售支出连续第三个月增长。此外，上个月的业绩从最初报告下降0.2%上调至0.3%。5月份零售业的同比增幅下滑至3.2%，但与去年的比较更为强劲。

与去年的艰难比较推动了5月份的零售增长

本月零售增长普遍基础广泛，因为该行业13个主要行业中有11个的销售额在5月份销售增长。非商店(主要是在线)零售商，体育用品商店和汽车经销商的销售额大幅增长在本月引领潮流，只有食品饮料店和杂项零售商报告下降。不包括汽车和汽油购买的核心零售额也在5月份增长0.5%，同比增长3.2%。

这对未来经济来说是一个令人鼓舞的消息，特别是因为它涉及货运和包裹需求。仓库和零售地点之间的大多数货物运输都是通过卡车运输，低于卡车运输或包裹运输来实现的，May的健康结果和4月的修订描绘了在经历了艰难的第一季度之后零售业的健康状况。在2018年第二季度和第三季度实现了令人瞩目的增长之后，增长仍然明显转向低档，但近几个月似乎趋于稳定。

2019年制造业首次增长带动工厂产量提高

在工业领域，总产量也出现上涨，从4月份的水平上涨0.4%。这是2019年工业产出月度增幅最大，有效消除了上个月的下滑。5月份的同比增长率在上个月下降至1%之后上升至2.1%。

公用事业生产激增，导致月内增长，5月份增长2.1%。不包括采矿和公用事业生产的制造业工业生产增长0.2%。这是2019年制造业首次月度增长，同比增长回到正值区域，为0.7%

制造业增长在5月份回归正面

与零售业不同，5月制造业仍然存在很大的疲软，该行业近一半的主要行业报告产量下降。本月的增长主要得益于汽车产量的大幅增长，本月增长2.4%。不包括汽车和零部件，5月制造业活动持平，包括初级金属和服装生产大幅下滑。这表明尽管取得了普遍令人鼓舞的结果，但制造业仍面临一些重大挑战。

数字背后

在零售方面，5月份业绩和4月修正值非常积极，并表明消费者对商品的支出将在第二季度为GDP增长提供有力支撑。由于异常天气和令人失望的退税季节可能导致第一季度不稳定的消费行为，零售业在2019年初经历了一些挣扎。然而，尽管5月就业报告令人失望，劳动力市场仍普遍紧张，工资水平仍然保持稳健。因此，零售业可能继续以稳健的步伐继续增长。

然而，工业部门的观点远没有那么乐观。即使有五月的稳健表现，2019年年初至今的工业总产值仍然接近1%。此外，由于本月大部分收益集中在公用事业生产 - 这通常是暂时的波动 - 而且规模过大汽车生产激增，制造业和工业产出的基本面看起来仍然不稳定。消费者需求的改善有助于维持国内制造业活动，但该行业仍然面临出口需求减弱和商业投资困难的挑战。只要这些逆风仍然存在，制造业增长将在经济中保持低迷。