终身高点的市场 谨慎或庆祝的时刻

股票指数处于其终身高位，投资者将不知道是时候谨慎还是加入该党。虽然预测市场走势是一个杯子的游戏，投资者应该记住，过去一年印度股市的口头禅“越来越好”。少数股票一直在窃取节目。毫无疑问，最窄的指数Sensex是Nifty的最佳表现者，而中小盘股则在挣扎。

不到十几只股票在市场上抢走了雷声。其中包括出口导向的IT服务部门的防御，常青大型消费品公司，一家大型炼油厂到零售集团，消费者驱动的金融服务以及少数几家业绩已经扭转的企业银行。以出口为导向的公司重新走上正轨，对技术中断作出了敏捷的反应，而其他公司则很好地应对了经济放缓。

然而，在股票市场，每一个情绪驱动的反弹最终都会受到基本面和收益的影响。关注一些优质名称并非缺乏理由。

早在2011财年，Nifty公司占所有上市公司利润的49%。随着更有效率的公司进入指数，这一份额不断上升。

三月的反弹 - 这次是不同的?

过去一个月，由于外国机构投资者的强劲流入，他们失踪后，市场在长期保持低迷之后振作起来。

由于增长前景黯淡，全球央行转向更温和和宽松的立场可能有助于推动资金流动。他们也可能受到印度获得稳定政治任务的期望的影响，而政治任务可能会出现分裂。

在最近的反弹中读到了什么?

这次反弹与过去一年的表现有一个关键的区别。虽然像Sensex这样的窄幅指数继续占据主导地位，但由于主要来自金融业的更明智的走势，反弹的基础更为广泛。大多数指数上涨，甚至中期和小盘指数强势反弹。

仔细观察小盘股指数，很明显在过去一年中只有44%的股票表现优于基准小盘股指数。这个数字在3月19日也或多或少相同。因此广度没有显着改善。对于中型股指数，虽然45%的股票在过去一年的表现优于基准，但在过去一个月里这个数字已经有所改善，达到了51%。

目前其成员参与度显着提高的指数是Nifty Junior指数。在过去的一个月里，64%的成分股表现优于基准，从而表明除了顶级品牌外，投资者也纷纷涌向高质量的中型企业。

选举主导的兴奋能否持续下去?

如果选举结果导致另一个稳定的政府，就不能排除短暂的兴奋。然而，投资者应该记住，市场最终受收益支配，并且股市反弹能够维持，大盘的盈利增长必须改善。

与名义和实际GDP数据的相关性分析表明，虽然所有指数与经济总体增长率呈正相关，但中小盘股的相关性逐渐增强。

近年来，整体经济放缓对小公司造成了不成比例的影响。这并不令人感到意外，因为对于小型公司来说，由于恶化和对商品和服务税的调整造成的破坏更为严峻。

仔细研究一下印度公司的杠杆图也是恰当的。正如展览所示，虽然大多数大公司设法运行紧张的船舶，但小公司的情况并非如此，其中的情况已经大大恶化。这些年。

选举后广泛的反弹能否取决于增长和收益。虽然全球宏观可能会变得有利，但正如3月19日的情况那样，有必要指出的是，在过去几年中，消费一直是增长的主要动力，而且似乎也失去了动力。截至2012财年末，经济中投资率高达34%，已经下降并且一直在28-29%的范围内徘徊。这是印度增长故事中缺失的环节，它是下一步增长的关键。

政府对消费的关注，选举驱动的不确定性，更严格的融资条件，损坏的公司资产负债表和未充分利用的能力的决定性转变已成为印度资本支出复苏的主要挑战。即使现任政府再次当选，财政整顿的道路也不容易。

因此，为了将兴奋转化为复苏，全面的增长复兴是必要的。陪审团关注的是这种增长能否实现。因此，谨慎的长期投资者可以利用反弹来摆脱其投资组合中较弱的头寸。无论即将举行的选举的结果如何，咒语都是坚持研究良好的股票，其盈利能见度高。