由于佣金下降 分销商在出售股权MF方面进展缓慢

根据2019年4月生效的新板块，波动的股票市场和共同基金(MF)计划的修订费用比率是导致4月净股票资金流入下降的关键因素。

净股票资金流入(包括节税股票基金)为4,229千万卢比，为2016年9月以来的最低水平，超过3月份的一半，为11,756千万卢比。

去年年底，印度证券交易委员会(SEBI)下令修改共同基金费用比率，从2019年4月开始。新的费用比率板块旨在降低投资者向其MF支付的成本。方案越大，费用率越低。

“当然，如果费用率下降，经销商佣金也会下降。虽然许多基金公司尚未推出修订后的经销商佣金，但许多经销商更愿意等待观望，等待基金公司新的佣金结构。一些中型基金公司的首席执行官表示，一些经销商，特别是银行，现在已开始销售替代产品。

此前，股票基金被允许收取2.5%的最高股权比例。根据SEBI的板坯结构，随着方案规模的增加，这种情况逐渐减少。然而，旧的板坯结构使得一旦方案规模超过5,000亿卢比，费用率(%)将保持停滞。相比之下，新的费用率板块将确保方案的费用率(%)继续下降，即使方案规模超过5万卢比<见这里：https：//tinyurl.com/yc9pkubw>。

“费用率下降肯定影响了我们基金公司的流入。但其中一些也是因为选举季节引起的市场不确定性，“一位不愿透露姓名的资深共同基金行业官员表示。

SEBI已经在2018年10月取消了共同基金的前期佣金。除了每月高达3,000卢比的系统性投资计划外，还取消了佣金的增加 - 在投资开始时支付所有前期佣金的做法。

根据2019年4月印度共同基金协会(AMFI)的数据，股票资金流入从一个月前的约27,650千万卢比降至174.4亿卢比。然而，2018年11月至2019年2月期间平均每月流入股票基金的资金约为15,000亿卢比。

除经销商佣金下降外，均衡基金继续出现大量资金流出。在2019年4月，7,206千万卢比从平衡基金中脱离，从2019年3月的6,107千万卢比上升。到2019年为止，平衡资金净流出已接近21,500千万卢比，而净流入量激增。 2016年和2017年。

2018年的预算重新引入股票基金10%的长期资本收益，增加10万卢比。它还对股票基金引入了10%的股息分配税(DDT)，从平衡基金中脱颖而出。许多基金公司和分销商已将平衡基金的股息计划作为某种常规收入工具出售给零售投资者。滴滴涕的引入使得均衡基金税的股息计划效率低下。

“直到去年，许多平衡的基金都被错误出售。这些基金的投资者将1%的收益率误认为每月收益率为1%。但滴滴涕和不稳定市场的混合物对回报产生了影响，投资者意识到这一点。平衡基金的资金流出自此以来持续增长，“不愿透露姓名的基金公司首席执行官表示。