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在美国零售销售低于预期之后 全球利率在一夜之间下跌

2019-05-14 17:33:02 来源:

在美国零售销售数据弱于预期之后,全球利率在隔夜下跌,引发市场对美国经济放缓程度的担忧。零售销售也打击了股票市场,最初有报道称美国正在考虑延长60天的贸易战停火期。然而,标准普尔500指数当天已经恢复平稳。在周三新西兰联储的MPS进一步空头回补之后新西兰元表现出色,而新西兰掉期利率昨日再次上涨。

隔夜主要消息是12月美国零售销售令人震惊(由于政府停产,其发布延迟)。12月份美国零售销售下降超过1%,远低于市场预期,而“对照组”措施(其中一部分为GDP)则下降近2%。因此,亚特兰大联储的GDPNow对美国第四季度GDP的估计已经从2.7%下调至1.5%。零售销售数据显示美国经济可能放缓的速度快于普遍预期的风险,尽管一些分析师指出,与其他经济指标相比,数据看起来过于疲软,并指出12月的数据是在两个月的强劲支出之后。

在零售销售发布后,美国国债收益率大幅走低,10年期利率从2.7%下降至2.64%,尽管此后已反弹至2.66%。有影响力的美联储理事布雷纳德评论说,这一发布“肯定引起了我的注意”。布雷纳德指出,“这是一个月的数据,所以我不想从中获取太多信号。它肯定会增加一个我们想要承担下行风险的故事。“美联储利率预期下降,市场定价 - 美联储收紧2019年的几个基点,并建立更大的降息机会2020年(大约有2/3的降息机会现在到2020年中期定价)。在数据方面的其他方面,每周申请失业救济人数高于预期,四周移动平均数上升至232,000。失业救济人数似乎逐渐走高,

昨天有报道称美国正在考虑将3月1日延长60天的期限延长至中国进口关税。延长截止日期将允许特朗普总统和习近平面对面会面,以最终确定任何可能的交易。随着贸易谈判的继续,美国贸易代表罗伯特·莱希泽昨日会见了中国副总理刘。据报道,中国希望通过承诺购买更多半导体和其他美国产品来满足美国的需求,而双方在更深层次的结构性问题上仍然存在分歧,例如中国政府补贴和产业政策。

标准普尔500指数在当天接近持平,收益和损失之间波动。延长贸易战停火的报告显示,标准普尔500期货上涨0.4%,但零售销售数据在非必需消费品股领涨的情况下立即下跌1%。然而,过去几个小时美国股市稳步复苏,标准普尔500指数和非必需消费品指数在当天接近不变,这表明市场可能怀疑零售数据的可靠性。美联储理事布雷纳德通过暗示美联储应该在今年完成其资产负债表减少(所谓的“数量紧缩”)来协助市场复苏。

在货币方面,尽管美元指数继续徘徊在年初至今的高位附近,但当天美元仍然小幅下跌。欧元兑美元汇率已上涨0.3%至略低于1.13。欧元区GDP同比增长1.2%,为2014年初以来的最低增长率,而德国GDP在第四季度持平,这意味着经济避免了技术性衰退。英镑是当天最弱的G10货币,下跌0.3%至1.28。除了正在进行的英国退欧不确定性(英国议会投票反对政府支持Theresa May离开欧盟的做法),英国央行货币政策委员会成员Vlieghe的鸽派言论也导致英镑下跌。Vlieghe表示,他认为对无交易方案的适当反应可能是降息或延长停顿,即使达成协议,

在投资者空头回补的情况下,新西兰元是过去24小时表现最好的货币,并且上涨0.7%至0.6840。本周早些时候新西兰元兑美元汇率在新西兰联储成立后不久达到高点,而新西兰元兑澳元已升至0.9630,为2017年年中以来的最高水平。在MPS之后市场参与者继续重新调整其新西兰联储的预期,并且新西兰的掉期利率昨天在5年点的带动下再次上涨2至4个基点。

新西兰央行行长奥尔和财政部长罗伯逊昨天正式公布了新的新西兰联储的汇率,这与目前的政策目标协议基本没有变化。可能更有兴趣的是,新西兰统计局发布了新的租金月度数据,用于计算从第二季度开始的CPI租金部分。我们的初步估计表明,与当前方法相比,新的租金数据可能会使年度总体CPI增加0.06%至0.1%,非贸易性增加0.11%至0.2%。新西兰统计局的公告没有明显的市场反应,违反直觉的是,新西兰通胀指数债券昨日表现落后于名义债券。但从表面上看,这一变化应该会对新西兰的通货膨胀,特别是非贸易通货膨胀产生适度的推动作用。

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