Jana Partners清算两家对冲基金 仅关注行动主义

由巴里罗森斯坦(Barry Rosenstein)创立的Jana Partners LLC在亏损后关闭了两只选股对冲基金，并将重点关注其投资少数几家公司并推动管理层改善业绩的主要策略。

该公司在路透社看到的一封信中告诉其投资者，这家总部位于纽约的公司将在2015年达到110亿美元的高峰期，将清算其Jana Partners和Jana Nirvana基金。

相反，它将专注于其管理15亿美元的Jana Strategic Investment(JSI)基金，并将在今年晚些时候推出其Jana Impact Capital基金，该基金将更多地关注社会行动主义。

罗森斯坦及其团队在信中说：“我们将转变为一家专注于我们股东参与核心竞争力的公司。”

正在清算的基金的投资者将有机会转投公司的激进主义基金。

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“这是我们为投资者带来最佳回报，发展真正竞争优势，在众多行业中取得成功，以及我们看到未来和最丰富机会的地方，”这封信说。

自2001年成立以来，Jana Partners巩固了其作为业界所谓的“名人活动家”之一的声誉，以及由Carl Icahn，Daniel Loeb，William Ackman和Jeffrey Smith经营的公司，他们只需通过购买就可以提高股价公司股票。

它赢得了Tiffany&Co和ConAgra Brands Inc的董事会席位，并批评Whole Foods Market Inc开展业务的方式，帮助推动杂货商向Amazon.com Inc.推销自己。

Jana还说服芯片制造商Qualcomm Inc削减成本并改革其薪酬结构，去年它帮助引导Pinnacle Foods向ConAgra出售，以约1.44亿美元的利润离开。

Jana还管理着两家常规对冲基金，这些基金认为，如果没有罗森斯坦及其团队积极参与管理，公司的股票将会上涨或下跌。在内部，他们被称为“更广泛的被动投资策略”。

虽然这些基金在2001年开始时以两位数的市场价格回报投资者，但最近的回报令人失望。去年，Jana Partners下跌约8%，而市场下跌约4.4%。自2013年以来，该基金每年都落后于更广泛的股票市场。

由于对冲基金投资者对多年来乏力的行业回报失去耐心，Jana决定精简其业务。根据对冲基金研究公司的数据，去年的股票导向型对冲基金平均下跌7%。

投资者已经告诉基金经理他们想要不可复制的独特策略而不是标准的多空股票基金。eVestment的数据显示，总体而言，投资者在2018年前10个月从约3万亿美元的对冲基金行业中剔除了100亿美元。

由于Jana的常规对冲基金已经萎靡不振，其2010年10月推出的激进战略一直悄然击败竞争对手，平均每年回报率为15%，而标准普尔500指数的回报率为11%。

在积极分子中，其中一些人提出了声音要求，Jana以合作和经常在幕后工作而闻名。它只运行了一次代理比赛。

共同管理Jana与Rosenstein的“被动投资策略”的David DiDomenico将留在公司，Rosenstein将继续与Scott Ostfeld共同管理JSI基金。

去年，Jana宣布计划推出第二个激进组合，即Jana Impact Capital基金，该基金将由Charles Penner和Daniel Hanson管理。Jana去年与加利福尼亚州教师退休系统(Calstrs)合作，推动iPhone制造商Apple Inc开发新工具，帮助父母限制孩子在移动设备上的时间。

罗森斯坦将他的投资根源追溯到私募股权，他于2001年创立了该公司，旨在推动公共市场更好的资本配置和运营改善。

JSI基金看起来更像是一种私募股权工具而非对冲基金，投资者将资金锁定至少三年，并在公司准备投资时汇款。它还允许投资者与公司一起调整赌注，为Jana的投资提供更多的火力。