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分析师在Tapestry的季度发现没有任何分歧

2019-07-03 16:02:22 来源:

Tapestry公司

TPR 0.03%录得第三季度收益混合,42%的盈利预测超过41美分,收入13.3亿美元,低于预期的13.4亿美元。分析师普遍看好该报告。“我们认为,”[结果]反映了前瞻性趋势的有利影响,“MKM Partners分析师Roxanne Meyer在一份报告中写道。以下是一些焦点。

收紧运营

Tapestry几乎完全将企业资源规划纳入其运营中,并且通过KeyBanc的评估,它正在更好地利用供应商,电子商务机会和人工智能。管理层还利用Coach策略重启Kate Spade。KeyBanc分析师Edward Yruma和Matthew DeGulis写道:“由于TPR已经建立了一套可以在整个平台上使用的核心能和操作手册,我们对此印象深刻。”

Kate Spade Turnaround

Kate Spade提高了电子商务和实体渠道的转换率,从而促进了顺序增长。凯特的-3%比例高于街头预期,表明新设计领导下的商品正在引起共鸣,尽管清算剩余假日产品的压力,”梅耶写道。随着管理层开设新店,纳入Nicola Glass的产品以及收购澳大利亚,新加坡和马来西亚的业务,分部销售总额增长5%。Yruma和DeGulis写道:“尽管存在促销问题,但TPR继续在其Kate Spade重新启动方面取得进展,并重申了对QQ的积极指导。”值得注意的是,并非每个人都对转型的步伐印象深刻。美国银行分析师Lorraine Hutchinson和David Buckley表示,“转折时间比预期的要长。”他们预计第四季度毛利率会下降,因为可比期间从合并协同效应中获利并且为了纪念创始人的死亡而飙升。然而,随着管理层为商店补充全新产品,他们也期望合作增长。在后一点,KeyBanc同意了。“尼克拉玻璃产品的渗透率增加是预期的第四季度盈利的关键部分,因为全价通道中的所有产品在第四季度末应该是新的(而第三季度有四分之三的新产品),并且出口渗透率将超过即将到来的季度,“Yruma和DeGulis写道。

资本改善

KeyBanc认为10亿美元股票的授权回购是资本纪律的标志。Yruma和DeGulis写道:“[...]我们希望公司在窗口打开时能够机会主义。”“Tapestry仍然致力于其多品牌战略,因为它利用其跨平台和品牌的能力,实现了COGS和SG&A在19财年的1亿美元至1.15亿美元的运行率协同效应,比FY18增加了4500万美元。”

评级

美国银行预计2020年将实现多重扩张和两位数的底线增长.MKM预测类似的结果,因为它预计Coach的增长,Kate对产品改进的影响,分销商收购的周年纪念,运营协同效应以及领导层的Stuart Weitzman增长变化。美国银行维持买入评级和48美元的目标价格;KeyBanc Capital Markets保持增持评级和42美元的目标;MKM Partners维持买入评级和52美元目标。

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