4%的退出率仍然是一个良好的退休经验法则吗

退休期间每年退出不超过4%投资组合的一般准则最近受到了抨击。该指南是威廉·本根近30年前进行的一项研究的结果，当时人们认为5%是安全的戒断率。在研究中，威廉确定5%的风险过高，并建议将其变为4%。但Bengen总结说，4%仍然是一个很好的经验法则吗?我相信答案是“可能的”。然而，退休的现实有点复杂，因此需要更多的计划，而不仅仅是使用经验法则来帮助确保您在退休时的安心。没有得到正确的提款率意味着资金不足，我们负担不起。还要看看：股市现在比以往任何时候都更加动荡吗

4%规则的基础知识

以下是4%规则的工作原理。如果您在退休时将您的投资组合乘以4%，那么您每年可以安全地提取多少资金而不会花钱。该规则还假设您通过缓慢增加提款来支付通货膨胀，每年给自己3%的加薪。

让我们假设你在30年前，即1989年1月1日退休时测试规则：

你可能还记得1989年。迈克尔乔丹得到了他的第10,000分;旧金山49人队赢得了他们的第三个超级碗;达斯汀霍夫曼因其在电影“雨人”中的角色而获得奥斯卡奖;乔治HW布什成为总统;在中国的天安门广场举行了民主抗议活动;埃克森的Valdez油轮从阿拉斯加的海岸线上溢出了超过1100万加仑的油。

让我们说你遵循了4%的规则，并且碰巧有幸在1989年拥有一百万美元的投资组合(今天相当于240万美元)。虽然1989年会有100万美元，但我们并没有测试美元金额，而是测试百分比。100万美元只是一个简单的圆形数字。我们可以将百分比应用于任何金额。

相关视频：“4％规则”

的两大(由傻瓜提供)

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用真实数字分析4%规则

所以这是我们的投资计划。我们将采用100万美元，使用Vanguard 500指数基金(VFINX)和道奇和考克斯收入基金(DODIX)将一半投入股票，一半投资于债券。我们将每六个月重新平衡投资组合。在第一年，我们假设您退出并花费40,000美元。在第二年，我们假设由于价格上涨，你需要多退出3%，或41,200美元。我们假设你每年继续增加3%。

另请参阅：您的投资回报是多少?设定您的股票和债券投资组合的期望

那你是怎么做的?你有什么建议吗?第一张图表显示，即使在1989年至2018年的30年间花费了190万美元，您的100万美元也达到了590万美元。在此期间，投资组合平均为8.95%。所以，如果我们重复过去30年，我们会得出结论，你实际上可以花更多的钱(多达60,000美元，调整为3%的通货膨胀率)。

在下面的图表中，我将过去30年的时间划分为三十年，因此我们可以使用从好的或坏的十年开始的结果来测试我们的投资组合。例如，在第一次测试中，您的投资组合利用了1989 - 1998年前10年的技术升级，这对长期来说确实有帮助。但请注意，如果我们按照三十年中的每一个的顺序重新进行测试，情况就会发生变化。以下是每个十年的年化回报：

1989-1998：每年14.09%

1999-2008：每年2.59%

2009-2018：每年9.45%

在每次测试中，投资组合最终都会有很大的余额。你没有用完钱。

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现在让我们看看如果你遵循1989年的传统智慧会发生什么事情并且每年撤回5%，并根据相同的3%通胀进行调整?你会在下一张图表中看到，你仍然可以从1989年到2018年撤回更多的投资。然而，如果我们翻几十年，你在第一个十年期间的表现看起来像1999 - 2008年那样，你就会没钱了。

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根据过去30年，我们可以得出结论，4%是安全的退出率，当时的好建议 - 甚至5%大多是安全的。当然，“大多数安全”并不是一个好的计划方式。原始研究的作者现在修改了他的结论，并且在持有更多元化的投资组合时将他的安全撤回率提高到4.5%。但是，请注意，如果您的房屋拥有大量股权，并且如果您的投资用尽(通过缩小规模，则采取措施)，您可能会对提款率接近5%的投资组合感到满意反向抵押贷款等)。

这种类型的测试存在的问题是，退休支出并没有完全按照概述，每年的支出增加3%。通常需要在某些年份提高退出率，而在其他年份则需要更低的提款，例如更换汽车或处理意外的医疗费用。4%的规则是一个很好的起点，但我认为需要进一步规划。

要放松心情，以多种方式测试你的计划

有这么多变数，我建议每六个月更新一次财务计划，并探索大量“假设”情景。例如，如果你活得更久，在不同时期花费更多或更少，回报更高或更低，在养老院花时间，买车，体验更高或更低的通货膨胀等等，会怎样?通过在您的投资组合中投入大量曲线球，您可以在比较情景时看到您的提款范围，而不是固定提款百分比。此外，对您投资组合中的每个曲线球使用蒙特卡罗分析将为您提供更精确的结果。当您查看您的号码时，您可能决定在几年内减少提款并在其他年份增加提款。

最后，在审核了许多情景并比较结果后，您将能够确定每年的舒适提款金额。这样做可以让您高枕无忧，因为您知道在用完生命之前不会没钱 - 这是退休计划的最终目标。