尽管季度相当强劲且全年盈利指引稳健 但这些投资者再次呼吁改变

周三，Bed Bath&Beyond (纳斯达克股票代码：BBBY)发布2019年第四季度财报，与预期相符。周四股价下跌8.8%作为回应，并且最近几周已经有几家激进的对冲基金要求改变，显然这家家居用品零售商本身没有任何好处。

但这并不是说这都是坏消息。虽然Bed Bath&Beyond的收入同比下降11%，略高于预期，为33.1亿美元，其调整后收益为1.588亿美元，即每股1.20美元，即不包括大额非现金商誉和商品名称减损费用在本季度采取的措施 - 成功达到每股0.09美元的市场预期。

在随后的电话会议中，首席执行官史蒂文·特马雷斯(Steven Temares)坚称，该公司已经在每个“基础举措”中取得了“可衡量的进展”，甚至看到“上一财年”“转型”的步伐加快。此外，他表示，Bed Bath&Beyond在改善销售组合，价值优化和商店概念，以及降低成本，提高毛利率以及最终采取正确步骤以恢复持续的长期增长方面取得了令人钦佩的进步。

但这种坚持并没有让Bed Bath&Beyond的持怀疑态度的激进投资者感到安心，他们再次出现在这里，他们争论的不仅仅是完整的行政改革。

“......完全取代董事会和首席执行官......”

在电话会议后不久发布的新闻稿中，投资集团 - 包括Legion Partners，Macellum Advisors和Ancora Advisors--表示：

Bed Bath的第四季度收益为公司需要新的领导力提供了另一个例子。在首席执行官Steven Temares的指导下，该公司远远落后于零售业，而且经营恶化正在加速。尽管电子商务业务发展迅速，但Bed Bath的同店销售额下降了四分之一。[...]

与管理层不支持的进展声明相比，令人失望的第一季度指引包括同店销售和营业利润恶化的加速下降，这清楚地提醒我们Temares先生和董事会已经远离现实。我们认为，只有完全取代董事会和首席执行官才足以推动必要的变革，以实现持久的利润率改善和收益增长。

正如我昨天指出的那样股票暴跌，Bed Bath&Beyond告诉投资者，预计2019年第一季度股票将下跌5%至6%，相当于每股收益0.02美元至0.07美元 - 或者(有点讽刺) 0.07美元至0.12美元，不包括与遣散费和“股东活动”相关的每股0.05美元左右的费用。然而，即便如此，两个范围的高端远低于分析师对第一季度每股0.29美元收益的预期。

但Bed Bath&Beyond也在隧道尽头提供了亮点，为每股调整后的每股盈利2.11美元至2.20美元提供2019财年全年指引，远高于华尔街每股1.99美元的平均预期。

管理层承认近期短缺，首席财务官Robyn D'Elia预测，随着时间的推移，公司将实现“逐步改善我们的财务业绩，主要是在第一季度之后”。

期待

当然，虽然Bed Bath&Beyond正在敦促耐心，但激进投资者团体认为，由于该公司的战略举措未能取得成果，其弱势将延续至第一季度以后。

时间将告诉谁是正确的。但是根据Bed Bath&Beyond去年的金融活动时间表来看，时间也不是任何一方享受的奢侈品，Bed Bath&Beyond的2019年第一季度报告和2019年年会可能会在6月底举行。除非在此之前公司与其激进投资者达成协议，否则我怀疑我们将在未来几个月见证一场非常有趣的代理权争夺战。