投资费用下降是一个流行的叙述 但并不是整个故事

上周我被要求就投资费进行媒体采访。我同意这样做，因为费用现在特别有趣。投资者对于他们的投资方式和支付方式有越来越多的选择。

我也这样做是因为费用很重要。在利率为1%至3%的环境中，额外支付1%是一笔大买卖。例如，在20年内获得6%总回报的10万美元，按1%的费用计算为265,000美元，而2%则仅为220,000美元。当Vanguard将费用称为“损失的回报”时，它就是正确的。

不幸的是，财富管理费用的趋势并不容易确定。正如我告诉记者的那样，有一些交叉流 - 有些正在降低成本，而另一些正在推动它们。为了解释，我将其分为两部分 - 产品和分销。制品

交易所交易基金(ETF)的出现产生了积极的影响，与管理费用比率(市场汇率)低至1/10 日的%用于大盘指标基金(S&P / TSX，S&P 500)。对于固定收益投资者来说，ETF尤其是天赐之物，他们之前几乎没有什么具有成本效益的方式来购买债券。

ETF并不是加拿大投资组合的重要组成部分，但它们的低费用正在定下基调。事实上，我很高兴地报告说，过去十年共同基金费用有所下降。这些举措并不充实，并且有利于更大的客户(通过增加使用高价定价)，但方向是正确的。而且重要的是，费用已成为一个更大的差异化因素，因为低价基金正在获得大部分新资金。

然而，进展缓慢的是更具异国情调的产品的增长，例如液体替代基金，它收取基本费用和性能费(经理收到10%至20%的回报)。这些基金以及指数挂钩票据和主要受保护票据等结构性产品比ETF和传统共同基金贵得多。此外，隔离基金的费用仍然非常高，这些基金本质上是增加了保险功能的共同基金。

分配

在分销方面，费用趋势也是一个混合因素。今天有更多的低成本选择，但寻求个人服务和建议的投资者支付的费用比以往任何时候都多。

对于那些能够自己做的人来说，有很多选择。折扣经纪人在交易佣金上竞争激烈，并提供更多的在线教育和工具。对于那些需要一点帮助的人来说，有许多机器人顾问可供选择。

过去，直接客户共同基金公司的竞争更加激烈，这些公司提供投资管理和建议(我公司经营的空间)。不幸的是，这种低成本类别已被合并和战略重新定位(更高的最低限度)挖空，因此很少有玩家离开。

在服务范围的较高端，有很多变化，但很少减免费用。大多数经纪公司正在将客户从基于佣金的账户转移到基于资产收取年费的账户。这些以费用为基础的账户具有较少的固有利益冲突(顾问不需要交易以获得报酬)，并且他们已将客户开立至ETF等非佣金产品。

不幸的是，这种转变导致许多投资者为类似服务支付更多费用，因为年费比他们之前支付的交易佣金和预告费要高得多(1.25-1.75%加税)。

其他费用

还需要考虑其他费用，包括管理和转移费用，当然，税收会影响非注册账户的回报。但是，任何账户报表或税务表格中都没有显示的最大的回报损失没有改变。

我指的是投资者的习惯和行为。没有计划或目标资产组合可能非常昂贵，因为延迟获得资金投入和超活跃交易。

我给记者的信息是，财富管理行业在降低成本方面做得还不够。但是，这不应该阻止您向提供商询问他们如何通过降低成本来提高您的回报。希望你会得到一个明确而有用的答案。如果你得到的只是蠕动和混淆，那么你和行业一样，还有更多的工作要做。