可再生能源公司的转机计划正在支付红利

TerraForm Power (纳斯达克股票代码：TERP)在2018年的转型计划中取得了重大进展，这在其第四季度报告中很明显。这家可再生能源公司降低了成本，增加了资产负债表，改善了现有风能和太阳能资产的业绩，并在其产品组合中增加了新的资产。该公司在这些举措方面的成功使其有能力在2019年及以后实现持续增长。由于今年早些时候收购了西班牙风能和太阳能公司Saeta，TerraForm Power的电力比去年同期增加了近20%。这有助于公司抵消一系列问题，包括风力资源不足和输电网问题影响其遗留车队的生产。收购Saeta也有助于提高盈利能力和现金流。然而，该公司确实向其母公司Brookfield Asset Management (纽约证券交易所代码：BAM)及其兄弟Brookfield Renewable Partners (纽约证券交易所代码：BEP)发行了大量新股以帮助支付该交易。 ，这对每股现金流量产生了负面影响。因此，Brookfield Asset Management现在控制着TerraForm 65%的股份，Brookfield Renewable直接持有30%的股权。

出售更多股票以支付该交易的好处之一是它显着改善了TerraForm的财务状况。这使得该公司获得了信用评级升级，但仍低于投资等级。然而，较高的评级和较好的财务状况使公司能够在年内完成多笔债务再融资交易，这将减少未来的利息支出并改善其流动性。

全年，由于Saeta的加入，TerraForm Power的发电量增长了13%。考虑到从股票销售到布鲁克菲尔德的稀释因素，这有助于推动CAFD增加44%，或按每股增加11%。

看一下前方的情况

虽然收购Saeta是去年的重大事件，但TerraForm Power做了几件小事，应该有助于在2019年及以后推动结果。其中一项更有意义的成就是与GE (纽约证券交易所代码：GE)就其北美风力发电机队签署了长期服务协议。该公司一直在慢慢将其车队转移到GE，这将导致每年节省2000万美元的成本。TerraForm曾希望与其欧洲风力发电机队签署类似的协议。相反，该公司打算用其涡轮机制造商取代这些资产的当前运营商。这一变化应该为公司节省大约600万美元的年度运营成本，这应该会在今年下半年开始出现。

除了致力于降低成本之外，该公司还开展了多项努力来提高现有资产的收入。TerraForm完成了太阳能性能改进计划，该计划应该将年产量提高61千兆瓦时，增加1100万美元的增量收入。该公司还致力于在整个风力发电机组中实施GE的Power Up涡轮机优化技术，这可以产生200万美元的额外收入。

去年，TerraForm在一系列增长计划上投入了2800万美元。例如，该公司行使其首次收购的权利，在美国购买一些太阳能资产，并在西班牙购买另一项太阳能资产，因为它开始致力于在 Saeta交易后巩固该市场。TerraForm还投入资金扩建其中一个太阳能发电场以及电池储能项目。最后，该公司开始致力于重建纽约州的风电场，以利用该州对可再生能源的强大支持。该公司打算用更新，更强大的涡轮机取代现有的涡轮机，以增加产量和现金流。它还在为夏威夷的风电场寻找类似的项目。

美好的未来

在大多数股东布鲁克菲尔德的支持下，TerraForm Power在其周转计划方面取得了很大进展，该公司于2017年底控制了该公司。去年，该公司削减了成本，增加了现有车队的收入，支撑了资产负债表，进行了针刺收购，并恢复了股息 - 它在2019年提高了6% - 同时为未来增长做好准备。这一巨大的成功和美好的前景使其成为目前最大的能源股之一。