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随着美联储暂停 潜在的亚洲降息者名单增加

2019-03-27 16:32:02 来源:

全球经济放缓以及美联储政策收紧的突然结束已经可能导致亚洲降息预期发生变化,市场押注于越来越多的中央银行的举动。

新西兰周三发出最明确的信号,其央行将利率维持在1.75%的历史低位,但表示外部环境疲软意味着其下一步行动更有可能减产。

货币市场定价澳大利亚今年减产的可能性很大。经济学家表示,菲律宾,印度和印度尼西亚也有空间扭转去年旨在保护比索,卢比和卢比免受新兴市场动荡影响的多次加息。

根据日本央行3月份会议纪要显示,在马来西亚,随着通胀转为负面,降息呼声越来越高,而日本政策制定者则在对全球需求减弱的担忧情况下进一步推动刺激措施。

潜在降息者俱乐部的一个新的,意想不到的成员是韩国,政府债券收益率曲线迅速趋于平缓,表明经济学家认为韩国银行可能解决的经济疲软。

在中国,虽然银行存款准备金率的下调被视为北京主要的货币政策宽松工具,但一些分析师也预计会下调基准利率。

澳新经济学家周三在一份季度报告中表示,“这种不断变化的增长 - 通胀组合以及美联储紧缩政策的结束需要亚洲经济体货币政策的重大变化。”

他们表示,“我们现在预计该地区的所有央行都要维持利率或进入住房模式。”

这是一次了不起的转变。仅在去年,贸易逆差国家的辩论是关于利率如何高,日本央行正在考虑退出非正统的刺激政策。

然而,亚洲的基调不仅由美联储决定。

中国与美国的贸易战以及去年遏制金融风险的若干措施对世界第二大经济体和亚洲增长引擎的影响比预期更重。

大多数亚洲经济体的通货膨胀率低于或低于央行目标的低端。

有关亚洲利率的互动图表,请单击:tmsnrt.rs/1U5hc2W

平坦的屈服曲线

随着美国经济增长的不祥预兆的出现以及世界的暗示,对货币政策宽松的期望已经增加。

基准美国10年期美国国债收益率自周五以来首次跌破三个月以来的最低水平,这是自过去50年美国经济衰退之前的反转。

由于美国经济增长,股市因“琥珀警告”而下跌

这一次可能会有所不同,因为央行行长并不担心通货膨胀,低收益率是全球性的萎靡不振。

投资者和政策制定者仍然注意到了这一点。

美联储前首席执行官珍妮特耶伦周一在香港会议上表示,虽然收益率曲线反转可能无法预示经济衰退,但可能预示着需要降息。

将这一基本原理扩展到整个亚洲的收益率曲线,并且潜在的利率削减者圈子正在扩大。

本周韩国的2/10收益率曲线比日本曲线短暂平坦,日本曲线多年来一直呈现出煎饼形状。

韩国房地产市场是2018年全球最热门的房地产市场之一,在政府收紧监管之后,它已经失去了动力。

由于担心住房债务在次贷危机之前一直处于美国的水平,因此韩国央行有一定的回旋余地。

“我正在审查我的预测,以提出削减的时机,”大信证券(Daishin Securities)固定收益分析师Kong Dong-rak表示。

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